厦门金融咨询评信有限公司
2023年度信贷市场主体信用等级迁移矩阵报告
本报告是对厦门金融咨询评信有限公司（以下简称“公司”）信贷市场主体信用等级静态池样本库的样本进行信用等级迁移情况的统计和分析。公司将按评级年限对样本信用等级迁移情况分别进行统计，并计算迁移概率，建立迁移矩阵。下面将分别分析连续两年、三年和五年的情况。
一、连续两年信用等级迁移情况
2022年至2023年，公司静态池样本库中连续两年有等级记录的样本数为40个。样本信用等级迁移分布及迁移矩阵见附表1-2。
表1信贷市场主体信用等级迁移整体情况
|
| 上调数量 | 下调数量 | 维持数量 | 合计 | 上调率 | 下调率 | 维持率 |
| 全样本 | 3 | 2 | 35 | 40 | 7.5% | 5.0% | 87.5% |
| 担保公司 | 1 | 1 | 9 | 11 | 9.09% | 9.09% | 81.82% |
| 小贷公司 | 1 | 0 | 0 | 1 | 100% | 0 | 0 |
2022年至2023年，信贷市场共发生3个样本信用等级向上迁移，2个样本信用等级向下迁移；共有35个样本维持信用等级，维持率87.5%。等级向上迁移方面，A迁移至AA、AA-迁移至AA、AA+迁移至AAA-样本各为一个；等级向下迁移方面，AA+迁移至AA、AAA迁移至AA样本各为一个。从迁移幅度上看，5个样本2022年至2023年迁移幅度均在一个子级别，无样本迁移幅度超过两个及以上子级别的情况。
截至2023年底，公司静态池样本库中连续两年有等级记录的样本共40个，其中11个为融资担保公司，1个为小额贷款公司。从两年期信用等级迁移分布及迁移矩阵来看（详见附表1-2），信贷市场评级主体信用等级稳定性较好，其中AAA级别维持率为95.83%，AAA-、AA、BBB级别维持率为100%，AA+级别维持率为66.67%。
二、连续三年信用等级迁移情况2021年至2023年，公司静态池样本库中连续三年有等级记录的样本数为37个，样本信用等级迁移分布及迁移矩阵见表2。
表2信贷市场主体信用等级迁移整体情况
|
| 上调数量 | 下调数量 | 维持数量 | 合计 | 上调率 | 下调率 | 维持率 |
| 全样本 | 10 | 1 | 26 | 37 | 27.03% | 2.70% | 70.27% |
| 担保公司 | 5 | 0 | 5 | 10 | 50% | 0 | 50% |
| 小贷公司 | 1 | 0 | 0 | 1 | 100% | 0 | 0 |
2021年至2023年，信贷市场共发生10个样本信用等级向上迁移，1个样本信用等级向下迁移；共有26个样本维持信用等级，维持率70.27%。等级向上迁移方面，等级向上迁移至AAA级、AA+级、AA级的概率相对较高；等级向下迁移方面，出现AAA级向下迁移至AA级的情况。从迁移幅度上看，2021-2023年迁移幅度在一个子级别有4个样本，迁移幅度在二个子级别3个样本，迁移幅度在三个子级别3个样本，迁移幅度在六个子级别1个样本。从迁移等级集中度上看，2021-2023年向上迁移二个子级别数量最多分别为A级和A+级，迁移数量各为2个，其次迁移数量均为1个；向下迁移三个子级别的为AAA级，迁移数量为1个。
截至2023年底，公司静态池样本库中连续三年有等级记录的样本共37个，其中10个为融资担保公司，1个为小额贷款公司。从信用等级迁移分布及迁移矩阵来看（详见附表3-4），三年期评级主体信用等级稳定性一般，其中AAA级别的信用等级维持率为95.45%，AAA-和AA+级别的维持率为66.67%，AA级别的维持率为50%，BBB级别的维持率为100%。
三、连续五年信用等级迁移情况2019年至2023年，公司静态池样本库中连续五年有等级记录的样本数为31个，样本信用等级迁移分布及迁移矩阵见附表5-6。
表3信贷市场主体信用等级迁移整体情况
|
| 上调数量 | 下调数量 | 维持数量 | 合计 | 上调率 | 下调率 | 维持率 |
| 全样本 | 11 | 1 | 19 | 31 | 35.48% | 3.23% | 61.29% |
| 担保公司 | 5 | 0 | 2 | 7 | 71.43% | 0 | 28.57% |
| 小贷公司 | 1 | 0 | 0 | 1 | 100% | 0 | 0 |
2019年至2023年，信贷市场共发生11个样本信用等级向上迁移，1个样本信用等级向下迁移；共有19个样本维持信用等级，维持率61.29%，等级稳定性保持情况较为一般，但主要体现在等级向上迁移。等级向上迁移方面，AA、A级向上迁移概率相对较高；等级向下迁移方面，仅AAA级出现向下迁移的情况。从迁移幅度上看，2019-2023年迁移幅度在一个子级别的样本为3个，迁移幅度在两个子级别的样本为2个，迁移幅度在三个子级别的样本为4个，迁移幅度在四个子级别的样本为1个，迁移幅度在六个子级别的样本为1个。从迁移等级集中度上看，2019年至-2023年向上迁移数量最多的为AA、A+级，迁移数量均为2个，向下迁移的仅为AAA级。
截至2023年底，公司静态池样本库中连续五年有等级记录的样本共31个，其中7个为融资担保公司，1个为小额贷款公司。从信用等级迁移分布及迁移矩阵来看（详见附表5-6），五年期评级主体信用等级稳定性较为一般，除了AAA级别维持率为94.74%和BBB级别维持率为100%以外，其余子级别维持率均不超过50%。综合来看，从公司信贷市场评级主体连续两年、三年、五年的信用等级迁移情况来看，基本呈现级别越高越稳定，级别越低迁移概率越高的特征。
厦门金融咨询评信有限公司
附表：
附表1信贷市场信用等级迁移分布（连续两年）
| 2023年 2022年 | AAA | AAA- | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BBB- | 合计 |
| AAA | 23 |
|
| 1 |
|
|
|
|
|
|
| 24 |
| AAA- |
| 3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3 |
| AA+ |
| 1 | 4 | 1 |
|
|
|
|
|
|
| 6 |
| AA |
|
|
| 4 |
|
|
|
|
|
|
| 4 |
| AA- |
|
|
| 1 | 0 |
|
|
|
|
|
| 1 |
| A+ |
|
|
|
|
| 0 |
|
|
|
|
| 0 |
| A |
|
|
| 1 |
|
| 0 |
|
|
|
| 1 |
| A- |
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
|
| 0 |
| BBB+ |
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
| 0 |
| BBB |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 |
| 1 |
| BBB- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 0 | 0 |
| 合计 | 23 | 4 | 4 | 8 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 40 |
附表2信贷市场信用等级迁移矩阵（连续两年）单位：%
| 2023年 2022年 | AAA | AAA- | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BBB- |
| AAA | 95.83 |
|
| 4.17 |
|
|
|
|
|
|
|
| AAA- |
| 100 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| AA+ |
| 16.67 | 66.66 | 16.67 |
|
|
|
|
|
|
|
| AA |
|
|
| 100 |
|
|
|
|
|
|
|
| AA- |
|
|
| 100 | 0 |
|
|
|
|
|
|
| A+ |
|
|
|
|
| 0 |
|
|
|
|
|
| A |
|
|
| 100 |
|
| 0 |
|
|
|
|
| A- |
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
|
|
| BBB+ |
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
|
| BBB |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 100 |
|
| BBB- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
附表3信贷市场信用等级迁移分布（连续三年）
| 2023年 2021年 | AAA | AAA- | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BBB- | 合计 |
| AAA | 21 |
|
| 1 |
|
|
|
|
|
|
| 22 |
| AAA- | 1 | 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3 |
| AA+ |
| 1 | 2 |
|
|
|
|
|
|
|
| 3 |
| AA |
|
| 1 | 1 |
|
|
|
|
|
|
| 2 |
| AA- |
|
| 1 | 1 | 0 |
|
|
|
|
|
| 2 |
| A+ |
|
|
| 2 |
| 0 |
|
|
|
|
| 2 |
| A | 1 |
|
| 2 |
|
| 0 |
|
|
|
| 3 |
| A- |
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
|
| 0 |
| BBB+ |
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
| 0 |
| BBB |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 |
| 1 |
| BBB- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 0 | 0 |
| 合计 | 23 | 3 | 4 | 7 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 38 |
附表4信贷市场信用等级迁移矩阵（连续三年）单位：%
| 2023年 2021年 | AAA | AAA- | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BBB- |
| AAA | 95.45 |
|
| 4.55 |
|
|
|
|
|
|
|
| AAA- | 33.33 | 66.67 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| AA+ |
| 33.33 | 66.67 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| AA |
|
| 50 | 50 |
|
|
|
|
|
|
|
| AA- |
|
| 50 | 50 | 0 |
|
|
|
|
|
|
| A+ |
|
|
| 100 |
| 0 |
|
|
|
|
|
| A | 33.33 |
|
| 66.67 |
|
| 0 |
|
|
|
|
| A- |
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
|
|
| BBB+ |
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
|
| BBB |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 100 |
|
| BBB- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
附表5信贷市场信用等级迁移分布（连续五年）
| 2023年 2019年 | AAA | AAA- | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BBB- | 合计 |
| AAA | 17 |
|
| 1
|
|
|
|
|
|
|
| 18 |
| AAA- | 1 | 1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2 |
| AA+ |
|
| 0 |
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
| AA |
| 2 | 1 | 1 |
|
|
|
|
|
|
| 4 |
| AA- |
|
|
| 1 | 0 |
|
|
|
|
|
| 1 |
| A+ |
|
| 2 |
|
| 0 |
|
|
|
|
| 2 |
| A | 1 |
| 1 | 1 |
|
| 0 |
|
|
|
| 3 |
| A- |
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
|
| 0 |
| BBB+ |
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
| 0 |
| BBB |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 |
| 1 |
| BBB- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 0 | 0 |
| 合计 | 19 | 3 | 4 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 31 |
附表6信贷市场信用等级迁移矩阵（连续五年）单位：%
| 2023年 2019年 | AAA | AAA- | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BBB- |
| AAA | 94.44 |
|
| 5.56 |
|
|
|
|
|
|
|
| AAA- | 50 | 50 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| AA+ |
|
| 0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| AA |
| 50 | 25 | 25 |
|
|
|
|
|
|
|
| AA- |
|
|
| 100 | 0 |
|
|
|
|
|
|
| A+ |
|
| 100 |
|
| 0 |
|
|
|
|
|
| A | 25 |
| 25 | 50 |
|
| 0 |
|
|
|
|
| A- |
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
|
|
| BBB+ |
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
|
|
| BBB |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 100 |
|
| BBB- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 0 |
